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流动性风险，是指股指期货投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险。通常可分为两种情况：一种是在行情急剧变化时价格限制制度导致委托指令无法成交；另一种是由于市场交投不活跃，或市场深度、广度不够造成的委托指令无法成交。常常表现为“想买买不到，想卖卖不掉”。其后果是：减少获利空间，增加亏损幅度。

如何应对价格限制制度造成的流动性风险？股指期货采用涨跌停板制度。当价格波动达到涨跌停板时，与波动同方的委托指令通常无法成交。如价格达到涨停板时，由于大量的买入委托指令，而对应的卖出委托量非常稀少，致使买入开仓及买入平仓指令无法成交；如果买入平仓无法成交，第二天开市后价格波动继续不利变化，投资者的损失将会进一步扩大。为了应对价格限制制度造成的流动性风险，投资者需在每日开市前了解当天价格涨跌停板价位对应的具体价位，在价格波动至价格限制点位之前及时采取相应措施。

投资者如何应对交投不活跃造成的流动性风险？投资者如果所选择的合约交投不活跃，成交量小或持仓量小，投资者一旦参与其中会因为无法在预期的价位成交而减少盈利或者扩大损失。为了应对交投不活跃造成的流动性风险，投资者在进行股指期货开仓交易之前，就应注意所选择合约月份成交量及持仓量以及它们的分布状况是否足够满足自己的即将进行的交易对市场深度和广度的需要。一般选择成交量和持仓量均较大且交易活跃的月份合约。

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